L'aluminium de Shanghai a continué d'osciller la tendance pendant 3 mois et est toujours stable dans la fourchette de 17 500 à 19 000 yuans / tonne, fluctuant toujours autour de la ligne de coût.Bien que les rumeurs sur l'aluminium russe à l'étranger se poursuivent, mais jusqu'à présent, aucune nouvelle de livraison interdite confirmée n'est apparue, cela n'a donc pas eu un impact plus important sur les prix intérieurs de l'aluminium à Shanghai.Au 26 octobre, l'aluminium de Shanghai a fermé 18 570 yuans / tonne, la plage d'oscillation est toujours difficile à percer.
À mon avis, bien qu'il y ait des nouvelles selon lesquelles la Réserve fédérale ralentira la hausse des taux à 50 points de base en décembre, mais le macro positif à court terme n'est pas suffisant pour soutenir la pause à la hausse des prix de l'aluminium, les fondamentaux restent la priorité absolue du marché. commerce.Les fondamentaux actuels n'ont pas beaucoup changé, le marché a formé un nouveau cycle d'attentes de rationnement de l'énergie et de réduction de la production, et la demande est encore principalement une reprise saisonnière, avant que le plus grand terminal immobilier de consommation ne fournisse les faits saillants de la consommation, le prix global de l'aluminium est attendu être soutenu par l'oscillation de la fourchette de coûts.
La capacité de production du côté de l'offre a été légèrement restaurée.profilés en aluminium, porte en aluminium, rayonnage solaire à montage au solet ainsi de suite est en hausse.
Dans l'environnement général de pénurie d'eau et d'électricité au Yunnan, afin d'assurer l'alimentation électrique l'hiver prochain et le printemps prochain, l'aluminium électrolytique, une industrie à forte consommation d'énergie, est d'abord entré dans la liste des restrictions de production.À l'heure actuelle, environ 1,04 million de tonnes de capacité de production ont été interrompues et, du quatrième trimestre au premier trimestre de l'année prochaine, la capacité de production réduite pourrait être encore étendue à 1,56 million de tonnes, puis reprendre progressivement la production en fonction de la reprise des précipitations.Dans l'ensemble, la production du Yunnan ne représentait que 2,6 % de la capacité de production nationale, avec un faible impact.De plus, les réductions de production dans le Guangxi et le Sichuan reprennent progressivement la production, tandis que le Xinjiang, le Guizhou et la Mongolie intérieure sont toujours en production.Le Shanxi a également démarré 65 000 tonnes de nouvelle capacité ce mois-ci, compensant partiellement la perte au Yunnan, et la capacité du côté de l'offre est lentement réparée.
En termes de production, la production d'aluminium électrolytique en septembre était de 3,3395 millions de tonnes, en hausse de 7,34% sur un an et en baisse de 4,26% sur un mois.Parmi elles, les provinces du Yunnan et du Sichuan ont contribué à la principale réduction.À l'heure actuelle, avec la reprise progressive de la capacité de production dans le Sichuan et la promotion continue de nouvelles capacités de production autour du Sichuan, la capacité de production devrait augmenter légèrement en octobre et faire attention aux réductions de production ultérieures.
La demande est dominée par une reprise saisonnière
Avec la forte baisse des bénéfices à l'exportation, le volume des exportations d'aluminium en septembre était de 496 000 tonnes, en baisse de 8,22 % par rapport au mois précédent et en hausse de 0,8 % sur un an.Le volume des exportations est progressivement revenu à la normale et l'attention du marché s'est progressivement tournée vers le marché de consommation domestique.Or neuf argent dix saison de pointe, la consommation en aval s'est progressivement améliorée, mais l'épidémie locale a affecté la demande.
Du point de vue de la demande finale intérieure, le secteur automobile contribue à la consommation principale, la performance de l'immobilier est encore faible, on s'attend à ce que la percée à la hausse des prix de l'aluminium ultérieure doive également attendre avec impatience la force de la politique immobilière.Selon les données du Bureau national des statistiques, la superficie des logements en Chine était de 947,67 millions de mètres carrés, en hausse de 11,41 d'un mois à l'autre, en baisse de 38 % d'une année sur l'autre ;la superficie achevée était de 408,79 millions de mètres carrés, en hausse de 10,9% par mois.M.et en baisse de 19,9 % sur un an.Selon l'Association chinoise des constructeurs automobiles, la production automobile chinoise en septembre était de 2,409 millions d'unités, en hausse de 0,58 % d'un mois à l'autre et de 35,8 % d'une année sur l'autre, ce qui devrait encore pouvoir s'améliorer.Au 24 octobre, l'inventaire social national de l'aluminium électrolytique était de 626 000 tonnes, en baisse de 10 000 tonnes d'une semaine sur l'autre, et la sortie de stockage s'est considérablement améliorée.Mais récemment, le bloc de capacité de transport du nord-ouest, l'arrivée de moins, alerte à la fin des marchandises concentrées de lingots d'aluminium causées par l'accumulation du phénomène.
Les signes d'une récession mondiale pourraient ralentir le rythme des hausses de taux de la Fed, mais nous devons être prudents avant d'atterrir en décembre.D'un point de vue fondamental, à court terme, les problèmes de pénurie d'électricité régionale et de réduction de la production existent toujours, la demande est encore principalement en reprise saisonnière, les prix de l'aluminium se cassent et doivent encore attendre une amélioration significative des données immobilières.Avant cela, nous jugeons que la probabilité que les prix de l'aluminium maintiennent la tendance à l'oscillation est grande.
Heure de publication : 28 octobre 2022
